大家好，我是唐浩，今天都好嗎？
中國經濟最近成為全球關注的焦點，因為中國各項經濟表現都很不樂觀，不但有超過20％的青年失業率，今年上半年的GDP增長率也只有5.5％，低於外界預估的6.1％。而且請注意，這些都是官方公布的數據，已經是修飾美化過的了。
更讓人緊張的是，中國6月份的消費者物價指數（CPI）跟去年同期相比是零增長，跟今年5月相比是下滑0.2％，創過去28個月來的新低。而且6月份的生產者物價指數（PPI）跟去年同期相比下降了5.4％。這種「物價撐不住」的跡象，讓各界相當擔心，中國很有可能面臨通貨緊縮的困境。
通貨緊縮為什麼可怕？因為通貨膨脹的話，央行可以通過不斷的加息、調高利率，把物價打下去。但是通貨緊縮，央行利率再怎麼降，也只能降到零，如果到了這一步，民間消費與企業投資的信心還是拉不起來，那就只能陷入經濟衰退的惡性循環。所以通縮比通脹是更難處理的經濟惡疾。
中共擔不擔心經濟衰退呢？當然擔心。所以中共國務院的發改委先在7月19日推出了「關於促進民營經濟發展壯大的意見」，也就是俗稱的「民營經濟31條」，想推動民營經濟的投資信心。
接著，24日，中共中央政治局又召開會議，研究經濟問題與對策，習近平也親自主持這場「經濟急救會」。這場會議的新聞稿挺有意思，雖然共產黨不管遇到多大的困境，嘴上都一定會說「形勢一片大好」，但是我們還是可以通過這篇新聞稿，挖出今天中國到底出現哪些經濟難題。
首先，習近平主持的這場會議說，「當前經濟運行面臨新的困難挑戰，主要是國內需求不足，一些企業經營困難，重點領域風險隱患較多，外部環境複雜嚴峻。」好，這只是很泛泛的說了幾個表面的經濟現象，並沒有真正點出具體問題，但至少中共已經承認，中國經濟確實內外都失調，內外都有困難，我們再往下看。
會議說，「要積極擴大國內需求，發揮消費拉動經濟增長的基礎性作用，通過增加居民收入擴大消費」。好，這段話透露了幾個重要信息：中國國內需求不振，所以消費也低迷，消費經濟拉不動。而且還透露了中國人民出現了收入減少的問題，也就是暗示了民間的就業和工資都出了問題。
病症一：內需不振 收入下降 消費疲軟
所以中國經濟的第一個病症，就是內需不振、收入下降、消費疲軟。
再來，會議說「要大力推動現代化產業體系建設，加快培育壯大戰略性新興產業、打造更多支柱產業」。這段話一聽就知道，是中共想要繼續發展高科技產業的轉型計畫，比方說半導體製造、人工智能發展、超級計算機等等。
但問題是產業轉型需要什麼？需要高端技術。中共自己有高端技術嗎？這就是瓶頸所在了，中共過去不重視技術研發，而是直接對外國外企的技術來偷拐搶騙，還美其名叫「彎道超車」。但現在高端技術全被歐美日韓給封鎖了，變成了「彎道摔車」。
所以台積電創始人張忠謀今年3月就說過，中國的半導體技術落後台灣起碼五、六年；而經濟專家、現任台灣外交部次長李淳更公開推測，中共如果想要複製台灣的半導體生產模式，起碼要30年的時間。
病症二：缺乏高端科技 產業升級轉型困難
所以這說明了中國經濟的第二個病症，就是缺乏高端科技，產業升級轉型困難。
接著，會議還說，「要持續深化改革開放，堅持“兩個毫不動搖”，切實提高國有企業核心競爭力，切實優化民營企業發展環境。」好，共產黨的口號就像樹林裡的蚊子一樣，多如牛毛。
所謂兩個「毫不動搖」，就是「毫不動搖地鞏固和發展公有制經濟」以及「毫不動搖地鼓勵、支持和引導非公有制經濟發展」。一句話說透了，就是國企跟民企都要加強發展。
但是國企是政府支撐的，不容易倒，只是比較缺乏效率、缺乏競爭力，關鍵在於民企。中共高層為什麼最近一直喊開放、開放，還推出「民營經濟31條」想要刺激民企發展？這就意味著中國民企持續在衰退，民間經濟拉不動，甚至是衰退了，所以才要刺激電擊。
那為什麼民企會衰退？就是因為民間缺乏信心，不敢投資，釀成了產業危機。那為什麼民間缺乏信心？原因可多了，比方說中共對疫情的極端防控和極端解封，造成了企業無法運營或者被疫情籠罩的風險。中共前陣子對網絡平台、電玩遊戲和教育培訓業者的監管打壓，也讓民企失去信心。
再加上中共天天對台灣文攻武嚇，每天喊備戰備戰，每天派戰機騷擾台灣，讓兩岸都成為高風險的戰爭熱區。這樣誰還有信心在戰場上投資呢？除非你是賣骨灰盒。
病症三：民企經營受挫 失去投資信心
再加上中共的「共同富裕」政策以及美中關係的持續惡化等等，這方方面面的因素都迫使民企很難經營下去，當然也就不敢出手投資。民企不投資，當然經濟、就業跟收入也就拉不起來。所以中國經濟的第三個病症就是民企經營受挫，失去投資信心。
這場會議還說，要「適應我國房地產市場供求關係發生重大變化的新形勢，適時調整優化房地產政策」，還要「促進房地產市場平穩健康發展」，還要「有效防範化解地方債務風險」。
好，這段話非常關鍵了，因為它背後信息量很大。首先，它透露中國房市持續衰退，供需關係失衡了，也就是供過於求，造成許多城市房價大幅下跌，就連上海房價都大跌了，而且還有一堆爛尾樓都沒錢蓋下去。
那為什麼房價會大跌？中國房市有個特點，長期看人口，中期看土地，短期看金融。最近幾年中國人口受到疫情和經濟的影響，出現人口負增長，實際人口有人估算是12億人，也有人說10億人、甚至更少的。不管實際是多少，但是人口下降，當然對於住房的剛性需求就會下降，房價當然就會失去支撐。
而且最近幾年中國經濟不好，全國不斷傳出失業和減薪，那民眾收入減少，對未來充滿不確定性，當然就會採取「防禦性」消費，也就不敢花大錢買房或者貸款買房。所以房市又失去了一根支柱。
再加上這兩年中國建商出現債務爆雷，比方說恒大，欠債高達2.43兆人民幣。所以許多建商沒錢蓋完房子，或者蓋完房子卻賣不出去，最後就只能債務違約，把房子交給銀行法拍出售。那大量的房子被低價法拍，當然也就進一步壓低市場行情。
而且，房市衰退了，建商債務爆雷了，那建商就不會再向地方政府買地；地方政府賣不了土地，就會出現嚴重的收入缺口。像去年，全中國的賣地收入就短少了整整三萬億，減少了整整三成收入。這樣地方政府不但入不敷出，而且原本就壓力山大的債務問題，只會雪上加霜。
還有，建商還不出貸款，銀行就得拿房子去法拍，但即便賣出去也填補不了壞帳的虧損，所以房市的衰退，也會導致金融機構的壞帳暴增。再加上政府欠銀行的債務也還不出來了，那麼就會衝擊銀行的運營，甚至會爆發系統性的金融危機，也就是中國版的金融海嘯。我們剛剛為什麼說這段話非常關鍵，就是這個原因。
病症四：房市衰退 地方債擴大 金融風險升級
所以，中國第四個經濟病症，就是房市衰退，地方債務擴大，金融風險升級。
最後，會議還說，要「把穩就業提高到戰略高度通盤考慮」，要「鞏固拓展脫貧攻堅成果」。這段話非常淺顯易懂了，就是中國的失業問題非常嚴重，已經讓中共要提高到「國家戰略」的層級了。
而且，根據北大教授張丹丹的研究，中國的青年失業率遠高於官方公布的數據。像三月份，官方聲稱青年失業率是19.7％，但是張丹丹發現實際失業率是46.5％，是官方的兩倍多。而且失業問題擴大，還會加重人民收入減少，返回貧窮狀態，還會讓更多的中產階級消失。
病症五：失業嚴重 人民返貧 中產階級消失
所以，中國第五個經濟病症，就是失業嚴重，人民返貧，中產階級消失。
其實，我們仔細看，這五個病症是互為因果、一環扣一環的。首先，中共的極端防疫和戰狼外交，導致了企業倒閉、外企逃離以及技術被斷供封鎖，釀成了產業危機。接著產業出現危機，就裁員、減薪或者倒閉，釀成了失業危機。失業造成人民收入減少、不敢消費，買不起房子或者還不出貸款，就釀成了房市危機。
房市危機讓建商業者收入短少，債務還不出來，從而把壞帳的壓力傳導到金融機構身上；而且建商不再向地方政府買地，就造成政府收入短少、債務還不出來，最後呢，又是傳導到金融機構身上。這雙重的壞帳壓力，就可能會讓金融機構扛不住，最後引爆系統性的金融危機，也就是中國版的金融海嘯。
當然，現在還沒有走到金融危機這一步，但是其他的危機確實都已經發生了，對不對？所以總的來說，中國經濟的這五大病症，就像傳染病一樣，不斷的在國內傳播擴散，釀成這五大危機，正在全面的癱瘓中國經濟。說白了，今天的中國，已經遭遇一場大規模的「經濟瘟疫」。這場瘟疫，主要有幾個病症：
病症一：內需不振 收入下降 消費疲軟
病症二：缺乏高端科技 產業升級轉型困難
病症三：民企經營受挫 失去投資信心
病症四：房市衰退 地方債擴大 金融風險升級
病症五：失業嚴重 人民返貧 中產階級消失
如果我們再拿這五個病症來做前因後果的推導，往前推，會發現這五個病症的起因是什麼？就是中共過去以來的錯誤判斷和錯誤決策，比方說搞動態清零的封城封控搞垮了民企；搞戰狼外交和「反間諜」，跟國際社會鬧翻，逼外企出逃，以及支持俄羅斯入侵烏克蘭被國際社會「去風險化」。還有，想要在台海和南海搞軍事擴張，從而被國際社會封鎖高端技術等等。這些是不是都是中共搞出來的？
我們再來往後推，這五個病症是不是導致了中國民企失去了投資信心？外資外企也變心逃離了，造成失業問題像吹氣球一樣越吹越大。
而失業問題擴大，人民的消費能力和消費信心都會下降，消費下降就會造成物價下降或者賣不出去，那麼工廠企業就會減少生產、減少投資，甚至裁員減薪，這樣就會讓消費能力更下降，更沒信心消費；接著又會讓物價更下降，工廠更裁員，就形成了惡性循環。最後就出現目前大家最擔心的通貨緊縮危機。
更糟更糟的是，中共長期的言而無信、說一套做一套，已經出現了政治學上的「塔西佗陷阱」，也就是政府不管做什麼都沒人相信。北京現在鼓吹要支持民企，但是民企卻不買帳，反而覺得中共說的話，「鬼才相信！」
因此，我們可以簡單做個結論：中國當前的經濟危機，主要來自消費信心不足和投資信心不足，而這些信心不足，正是中共自己的「假大空」和「假惡鬥」造成的因果輪報，人民不再相信共產黨。
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《 歸或朽 》 唐浩
千山千雪千載愁，過雁過客過帆流；
塵迴百轉迷神戲，善惡一念定歸朽。
Assistant Producer: Abby Wang& Gary Hsiao
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