港元對美元5月12日跌至7.85的「弱方兌換保證」後，香港金管局三次入市買入85.33億港元捍衛匯率，是3年來的首次。時事評論員利世民對本報《珍言真語》表示，香港的聯繫匯率制完全無懈可擊，不必擔心會被攻破，但中國下波金融風險需擔心的是債務償還不了。
聯繫匯率無懈可擊 港幣可全部換美金
利世民表示，回看歷史，1997年亞洲金融風暴、2008年世界金融危機，香港人避險的第一件事就是買美金，港元也從來都沒有問題。「08年我記得有些做銀行的朋友，尤其是私人銀行的朋友告訴我，他們真的認識一些大戶，一磚磚的美金現鈔跟銀行要，拿完了放回銀行的保險箱。」「銀行保險箱跟銀行戶口不一樣，大家要分清楚。一張一張的鈔票，其實就是實在的資產。」
他指，現在大家在香港的鈔票或銀行存款，香港的金融系統絕對可以全部兌換美金給你，香港如發生金融危機，個人的存款、實物貨物、股票樓房都不用擔心，最擔心的是債務違約。「每次金融危機100%的問題都是出於，有些人欠的錢還不了。」
債務問題可能引爆大陸下波房地產危機
利世民表示，無論是香港企業還是大陸在香港上市的企業，借錢都是借美金。「很有錢的人，例如要跟銀行做融資買地，或者一借就是要幾百個億這樣，他們是不會借港幣的。」「因為美金的市場大很多，在香港借美金是很便宜的，比港幣便宜一點。」
他表示，通常在香港買地、買樓，會把借來的美金換成港幣用；大陸企業在香港借了美金，則換成人民幣拿回大陸，這樣就產生了一個問題：借的是美金、還的也是美金，而賺的錢是人民幣。
「在這輪美金還沒有升的這麼快之前，其實這些大陸企業的收入已經差了，現在再加上打壓房地產，中國人民銀行又下了『三條紅線』指令，他們在大陸自己借不到錢，這些企業就最麻煩。去年有恒大出事，其實沒完沒了， 現在我預期可能有第二波的大陸房地產風險。」
這些企業如何化解風險？利世民分析說，早前中國人民銀行曾對外稱，按揭貸款條件要放寬一點，而現在已經不是放寬多少的問題，而是這些企業、房地產發展商的資金是不是還可以維持得了，這是防範第二波金融危機應該注意的，「反而不需要擔心香港資金流走。根本不關香港本身的事情，香港人自己要買樓、移民，那些一直都有發生，在進行著。」
「最讓人擔心的是出現『銀主盤』，就是有人(大戶)還不了錢，所以銀行要收回其房產，打折賣出去。那總是要有人去填補那個窟窿，中間有個數字是填不了的。我覺得現在大陸的情況是，你明明見到已經有很大的窟窿，這個窟窿怎麼填補？現在沒有人提出方案，而解決這問題要有代價，代價誰支付?」
人民幣被外匯管制 大陸換外幣是特權
利世民表示，香港有100%的外匯儲備，每一張港幣都有100%的美元保證；而有的國家並不需要外匯儲備；至於人民幣則屬外匯管制貨幣。
「你拿著一張人民幣，在中國裏面隨便你怎麼買東西都無所謂，它是一個圍牆裏面的經濟；如果大陸人拿著一張人民幣，你有能力將這張人民幣拿去買國外的東西，哇不得了，你突然間發覺自己的購買力強了很多。」「發覺原來外面的世界是這麼好，我想從立國以來都是這種情況。」
世界上有的國家沒有外匯管制，而中共限制大陸平民每年的結售匯不能超過五萬美元等額，出境最多帶五千美元等值外幣，還設定了其它更多的具體障礙。
「只有少數擁有特權、有權有勢的人，可以拿著那些人民幣到外面去買東西。」「不是一般的老百姓可以做這件事情的。有人說不是的，現在有自由行，大家可以去旅行，這樣那樣的。但是這麼多年以來，就算是去旅行可以把錢拿出去，都不是一個人權，是一個特權来的。大家要分清楚。」
「在香港拿著一沓錢坐飛機走，其實在理論上沒有人可以阻擋你。當然去到其它國家，人家是否給你入境，你帶著這麼多現金入境，人家就會問這問那的。你這些錢的來源是怎麼樣的？你都是要申報，如果你申報清楚不會不允許（入境）。但是在大陸（帶錢出境）不是這樣。」
大陸躺賺美金風光不再 中共缺錢內外加緊嚴控
現階段美元持續走強，許多國家增持美債為貨幣基礎，中共則連續五個月減持美債，被外界認為是為躲避制裁。利世民表示，中共過去幾十年從出口商品到賣金融產品、企業股票，賺取了大量美金，經濟增長第一次亮紅燈是在2009年美國金融海嘯後，中共採取了「四萬億投資計畫」刺激經濟虛火，一直到2015年發生股災，將處理不了的債務集中在幾個國有銀行才捱過一劫，現在更加面臨外匯不足和政府財政赤字嚴重的問題。
在防疫政策上中共高層也不同調， 「中共最怕就是，人家拿著人民幣走過來和你說，我現在要拿回美金，你把美金給我。」「就是希望你拿了我的人民幣，你就不要把美金拿走了。不如你惠顧我們，買我們的出口產品。」
「過去幾年，中國無論是地方政府還是中央政府，財政赤字都是越來越嚴重的，遲或早都會將一些民產充公。」
利世民解讀，目前中共正加強資本的「國家調配」，對外抓緊外匯管制、限制資金流失；甚至連國內資本都不准自由調配，例如逼有錢人買中共國債，「你現在有錢不准花，留到未來，我給一些利息你，當然那個利息因為你是被迫買的，是不會多的，所以就連自己的錢都鎖住了。」
「現在它不是捅破這個泡沫，它是近乎將所有會流動的資產凝固了，我的比喻就是將那些泡沫凍結了、不准動，這也很合乎國情。」
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